Una battuta che ricorre nell'ambiente finanziario recita più o meno così: "Lo stop loss è come il condom, tutti dicono di metterlo, tutti sanno che va messo ma poi non lo mette mai nessuno" E allora iniziamo con questa battuta a trattare uno degli argomenti più dibattuti nell'ambito della comunità dei traders. Cosa è?Per poter rispondere alla domanda che ci siamo posti nel titolo, ovvero se sia opportuno o meno l' utilizzo di questo strumento nel trading dovremo prima avere molto chiaro che cosa è uno stop loss. Tecnicamente è un ordine che si inserisce al momento dell' apertura di una posizione per uscire in perdita dalla stessa qualora il movimento del prezzo non dovesse essere quello desiderato. Ovviamente il concetto si presta a numerose varianti, da quella più rigida a generiche regole di uscita al verificarsi di certe condizioni negative. A che cosa serve?In teoria lo stop loss ha due funzioni: 1 Ci fa uscire da una posizione perdente quando ci siamo sbagliati 2 Ci consente di sapere in anticipo, cioè prima di aprire una posizione la massima perdita che quella operazione potrà comportare. Quello che dovete capire è che la prima funzione è un auspicio e può essere considerata valida soltanto all'interno del contesto che ha portato alla apertura della posizione stessa. Mi spiego subito: Supponiamo che per qualche motivo un operatore ritenga che il titolo XYZ ieri potrebbe aver fatto un minimo importante e che per qualche giorno si potrebbe assistere ad un rialzo. Ora, poiché il presupposto della sua scommessa è dato dal fatto che quello di ieri sia stato appunto un minimo, se nell'atto di comprare egli pone uno stop loss qualche punto sotto il minimo di ieri, nel momento in cui questo ordine dovesse essere eseguito egli sarà certo di essersi sbagliato. Certo il prezzo potrebbe prendere il suo stop e risalire ma questo accadrebbe perché quello di ieri non era un minimo e quindi la sua scommessa era sbagliata. Torneremo poi su questo argomento ma per ora andiamo avanti: Mentre la precedente funzione può essere opinabile e poi vedremo come e perché, non si può discutere sul fatto che lo stop loss è l' unico strumento in grado di consentire il controllo quasi totale del rischio, almeno per quanto riguarda mercati liquidi in condizioni normali di volatilità. "Sono stato stoppato ma avevo ragione..."Ad usare gli stop loss ci si espone anche in modo frequente a volte a situazioni paradossali, nelle quali il prezzo, dopo averci buttato fuori da un trade riparte nella direzioni iniziale aggiungendo al danno della perdita anche la beffa di "aver avuto ragione".
Questa esperienza che qualunque trader si trova a fare lo convince spesso che lo stop loss invece di essere uno strumento di aiuto è un problema e così ne abbandona l' utilizzo preferendogli una gestione della posizione improvvisata e troppo spesso basata più sull'assecondare la propria emotività rispetto al fattore soldi che non legata a questioni prettamente tecniche o fondamentali. Ora avete tutti gli strumenti per leggere il Prossimo articolo dove cercheremo di fare delle riflessioni pratiche su questo argomento.
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